LM и ее значение Модель ISLM представляет собой модель совместного равновесия тов



Работа добавлена на сайт TXTRef.ru: 2019-04-07

Модель IS-LM и ее значение

Модель IS-LM

представляет собой модель совместного равновесия товарного и денежного рынков. Она является моделью кейнсианского типа (demand-side), описывает экономику в краткосрочном периоде и служит основой современной теории  совокупного спроса.

Кривая IS

(Investment = Savings)

описывает равновесие товарного рынка и отражает взаимоотношения между рыночной ставкой процента R и уровнем дохода Y, которые возникают на рынке товаров и услуг. Кривая IS выводится из простой кейнсианской модели (модели равновесия совокупных расходов или модели кейнсианского креста), но отличается тем, что часть совокупных расходов и, прежде всего, инвестиционные расходы теперь зависят от ставки процента. Во всех точках этой кривой соблюдается равенство инвестиций и сбережений (а в более широком смысле равенство суммы инъекций сумме изъятий).

Кривая LM

(Liquidity preference = Money supply)

характеризует равновесие на денежном рынке, которое существует, когда спрос на деньги (прежде всего обусловленный свойством абсолютной ликвидности наличных денег) равен предложению денег. Каждая точка кривой представляет собой комбинацию величин дохода и ставки процента, обеспечивающую монетарное равновесие.

Модель IS-LM позволяет:

1) показать взаимосвязь и взаимозависимость товарного и денежного рынков;

2) выявить факторы, влияющие на установление равновесия как на каждом из этих рынков в отдельности, так и условия их одновременного равновесия;

3) рассмотреть воздействие изменения равновесия на этих рынках на экономику;

4) проанализировать эффективность фискальной и монетарной политики;

5) вывести функцию совокупного спроса и определить факторы, влияющие на совокупный спрос;

6) проанализировать варианты стабилизационной политики на разных фазах экономического цикла.


Модель IS-LM сохраняет все предпосылки простой кейнсианской модели:

1) уровень цен фиксирован (Р = const) и является экзогенной величиной, поэтому номинальные и реальные значения всех переменных совпадают;

2) совокупное предложение (объем выпуска) совершенно эластично и способно удовлетворить любой объем совокупного спроса;

3) доход (Y), потребление (C), инвестиции (I), чистый экспорт (X) являются эндогенными переменными и определяются внутри модели;

4) государственные расходы (G), предложение денег (M), налоговая ставка (t) являются величинами экзогенными и формируются вне модели (задаются извне).

5) ВНП=ЧНП=НД, поскольку налоги платят только домохозяйства и косвенные налоги на бизнес отсутствуют.

Основы для построения кривой IS

1) модель совокупных расходов (модель «Кейнсианского креста»), которая показывает, что определяет доход в экономике при данном уровне планируемых расходов (т.е. исходит из предпосылки, что уровень планируемых автономных расходов фиксирован);

2) функция зависимости автономных  планируемых расходов от ставки процента.

Ставка процента

Ставка процента

Для сберегателей ставка процента выступает как вознаграждение за воздержание от потребления в настоящем в счет ожидаемого потребления в будущем.

Для заемщиков ставка процента представляет собой цену заемных средств, используемых инвесторами для покупки инвестиционных товаров, а домохозяйствами для покупки потребительских товаров длительного пользования.

виды процентных ставок

процентные ставки, выплачиваемые:

1. банками по чековым, сберегательным и срочным счетам;

по средствам, занимаемым правительством (проценты по государственным облигациям),

2. бизнесом (проценты по коммерческим ценным бумагам и облигациям корпораций),

3. коммерческими банками центральному банку (учетная ставка процента),

4. домохозяйствами (проценты по закладным, ипотечному и потребительскому кредиту).

рыночная ставка процента

В экономической теории, выявляющей основные, принципиальные взаимосвязи и взаимозависимости в экономике, различия между разными видами процентных ставок полагаются несущественными и под рыночной ставкой процента понимается средняя из всех различных ставок.

Автономные расходы.

Соотношение между автономными планируемыми расходами и ставкой процента

Изменение ставки процента влияет на следующие компоненты автономных расходов:

1. инвестиционные расходы

2. потребительские расходы

3. расходы на чистый экспорт

Функция инвестиций

нелинейная зависимость:

I = I (R)

линейная зависимость:

I = IdR

I – автономные инвестиции,

R - ставка процента,

d -коэффициент, отражающий чувствительность инвестиционных расходов к ставке процента и показывающий, насколько изменится величина инвестиционных расходов при изменении ставки процента на один процентный пункт.

Кривая совокупного инвестиционного спроса отра-жает обратную зависимость величины спроса на инвестиции от ставки процента

Потребительская функция

нелинейная зависимость:

С = С (Y, Т, t, R)

линейная зависимость:

С = С + mpс (Y – Т- tY) - аR

С - автономные потребительские расходы,

Y - доход,

Т- автономные чистые налоги (налоги Tx минус трансферты Tr),

mpс – предельная склонность к потреблению (0<mpc<1), показывающая, насколько изменяются потребительские расходы при изменении располагаемого дохода на единицу (mpсCYd);

t – предельная налоговая ставка (t = ΔTY), которая показывает изменение величины налоговых поступлений при изменении величины совокупного дохода на единицу;

а - чувствительность автономных потребительских расходов к ставке процента (a>0), отражающая  изменение потребительских расходов при изменении ставки процента на один процентный пункт (aCR)

Формула экспорта

нелинейная зависимость:

Хn = Xn (Y, e)

линейная зависимость:

Хn=Ех- (Im + mpm Y) – eR= = Хn – mpm Y - eR

Ex – автономный экспорт;

Im – автономный импорт;

Хn – автономный чистый экспорт;

mpm - предельная склонность к импорту (0<mpm<1), которая показывает, как изменяется величина расходов на покупку импортных товаров при изменении дохода на единицу (mpmImY);

е - чувствительность чистого экспорта к ставке процента (e>0), показывающая изменение величины чистого экспорта, если ставка процента меняется на один процентный пункт (ΔXnR)


Построение кривой IS

Построение IS из Кейнсианского креста и функции инвестиций

При ставке процента R1 величина инвестиционных расходов I1 соответствует величине планируемых расходов Ер1, при которой величина совокупного дохода (выпуска) равна Y1. Когда ставка процента снижается до R2, величина инвестиционных расходов возрастает до I2, поэтому на графике Кейнсианского креста кривая планируемых расходов сдвигается вверх до Ер2 , чему соответствует величина совокупного дохода (выпуска) Y2. Таким образом, более высокой ставке процента R1 соответствует более низкий уровень совокупного выпуска Y1, а более низкой R2 соответствует более высокий Y2. В обоих случаях товарный рынок находится в равновесии, т.е. расходы равны доходу (Ер1=Y1 и Ер2=Y2). Это и отражает кривая IS.

Построение IS из принципа равенства инъекций (инвестиций) и изъятий (сбережений)

На I графике показано условие равновесия товарного рынка - равенство инъекций (представленных инвестициями) и изъятий (представленных сбережениями), что графически отражает биссектриса угла (линия под углом 450). На II графике представлен график прямой зависимости изъятий от дохода. На III графике показана обратная зависимость инъекций от ставки процента. В результате на IV графике получаем кривую IS. При ставке процента R1 величина инъекций I1 соответствует величине изъятий S1, а такая их величина будет при уровне дохода Y1. Аналогично, при ставке процента R2 величина инъекций будет I2, при которой величина изъятий S2 соответствует уровню дохода Y2. Соединив полученные на IV графике точки прямой линией, получим кривую IS. Кривая IS показывает все возможные комбинации уровней ставки процента (R) и реального дохода (Y), при которых товарный рынок находится в равновесии, т.е. спрос на товары и услуги равен их предложению, что происходит лишь в случае, когда доход равен планируемым расходам, а инъекции равны изъятиям.

Точки вне кривой IS

В любой точке, находящейся вне кривой IS, экономика находится в неравновесии.

во всех точках, находящихся выше кривой IS, существует избыточное предложение товаров (excess supply of goodsESG)

в т. А, которая находится выше кривой IS, величина дохода Y2 соответствует величине изъятий S2, а при ставке процента R1 величина инъекций будет I1. Так изъятия превышают инъекции (S2 > I1), что означает, что на товарном рынке доход (выпуск) превышает расходы, т.е. предложение товаров превышает спрос на товары.

во всех точках, находящихся ниже кривой IS, наблюдается избыточный спрос на товары (excess demand for goodsEDG)

в т. В, находящейся ниже кривой IS, величина дохода Y1 соответствует величине изъятий S1, а ставка процента R2 соответствует величине инъекций I2. Поскольку I2 > S1, это значит, что инъекции больше изъятий, т.е. расходы превышают доход (выпуск), следовательно, спрос больше предложения.

Наклон кривой IS

Кривая IS имеет отрицательный наклон, поскольку более высокий уровень ставки процента вызывает уменьшение инвестиционных, потребительских расходов и расходов на чистый экспорт, и, следовательно, совокупного спроса (совокупных расходов), что ведет к более низкому уровню равновесного дохода. И наоборот, более низкая ставка процента увеличивает автономные планируемые расходы, а более высокий уровень автономных расходов увеличивает доход в kА раз, где kА - это полный мультипликатор (или супермультипликатор) расходов.

Алгебраический анализ кривой IS

даёт наиболее полное представление о взаимосвязях между уровнем дохода (Y)  ставкой процента (R) и особенностях кривой IS.

Вспомним, что равновесный уровень дохода устанавливается тогда, когда объем выпуска  (Y) равен совокупным планируемым расходам (Е = С + I + G + Xn). Мы предполагаем, что функция потребления, функция инвестиций и функция чистого экспорта линейны и зависят от ставки процента:

С = С + mpс (Y – Т- tY) - аR

I = I - dR

Хn = Ех - (Im + mpmY) - eR= Хn – mpmY - eR

Равновесный доход равен:

Y = (C – mpcT + I + G + Xn – bR)/(1 – mpc (1 - t) + mpm)

где b = (a+d+e) и является коэффициентом чувствительности автономных расходов к ставке процента, показывая, насколько изменятся автономные расходы при изменении процентной ставки на один процентный пункт.

Поскольку С – mpcT + I + G + Xn = A (сумма автономных расходов) и

[1/(1- mpс(1 - t) + mpm)] = kA (полный мультипликатор расходов), то

уравнение кривой IS может быть  представлено:

Y = kA (A – bR)

или для ставки процента как:

R = A/b - (1/kAb)Y

Так как коэффициент b > 0 и имеет перед собой знак «минус», то кривая IS имеет отрицательный наклон.

Сдвиги кривой IS.

Сдвиги кривой IS обусловлены изменениями любого из компонентов автономных расходов (C, I, G или Xn) и автономных чистых налогах (Tx или Tr). Все, что увеличивает автономные расходы (оптимизм предпринимателей и потребителей, усиливающий их желание увеличивать расходы при любой ставке процента, что ведет к росту потребительских и инвестиционных расходов; рост государственных расходов; снижение автономных (аккордных) налогов; увеличение трансфертных выплат; рост чистого экспорта), сдвигает кривую IS вправо. Если же автономные расходы по какой-то причине снижаются, кривая IS сдвигается влево. Сдвиг кривой и в том, и в другом случае параллельный и происходит на расстояние, равное kAΔА, (так как ΔY=kAΔА), т.е. расстояние сдвига при неизменной ставке процента определяется величиной изменения автономных расходов и величиной мультипликатора расходов. Чем на большую величину изменяются автономные расходы и/или чем больше величина мультипликатора, тем на большее расстояние сдвигается кривая.

Наклон кривой IS

Наклон кривой IS равен 1/(kAb) или МLR/b, где MLR - предельная норма изъятий (вспомним, что MLR = 1 – mpc (1 - t) + mpm = mps (1 - t) + t + mpm, т.е. предельная норма изъятий - это величина, обратная мультипликатору расходов, MLR = 1/kA). Таким образом, наклон кривой IS определяется:

1)чувствительностью автономных расходов к ставке процента (b)

2)величиной мультипликатора (kA), которая зависит от предельной склонности к потреблению (mpс), налоговой ставки (t) и предельной склонности к импорту (mpm).

Наклон кривой IS уменьшается (она поворачивается по часовой стрелке и становится более пологой), если:

  •  чувствительность автономных расходов к ставке процента (b) велика, что означает, что даже незначительное изменение ставки процента ведет к существенному изменению автономных расходов и, следовательно, дохода;
  •  мультипликатор расходов (kA) велик, а предельная норма изъятий (MLR) мала, что возможно, если: а) предельная склонность к потреблению велика; б) предельная налоговая ставка мала; в) предельная склонность к импорту мала. Если мультипликатор велик, то это означает, что даже несущественное изменение автономных расходов приведет к большому мультипликативному изменению дохода. (Заметим, что величина мультипликатора обусловливает и наклон, и величину сдвига кривой IS).

Наклон кривой IS увеличивается (она поворачивается против часовой стрелки и становится более крутой):

когда величина b и/или kA уменьшается

Кривая IS однако не определяет ни конкретного значения Y, ни единственного значения R, она лишь отражает все возможные комбинации Y и R, при которых рынок товаров и услуг находится в равновесии. Поэтому, чтобы определить их значения, необходимо еще одно уравнение с этими же переменными.

Кривая LМ

кривая LM

(liquidity preference - money supply)

определяет равновесие на денежном рынке и показывает все возможные соотношения Y и R, при которых спрос на деньги равен предложению денег. Под деньгами при этом, как правило, понимают денежный агрегат М1, включающий наличные деньги и средства на текущих счетах (demand deposits - чековых счетах или счетах до востребования), которые в любой момент можно легко превратить в наличность.

Построение кривой LM.

В основе построения кривой LM лежит кейнсианская теория предпочтения ликвидности, объясняющая, как соотношение спроса и предложения реальных запасов денежных средств (real money balances) определяют ставку процента.

Построение кривой LM на основе графика равновесия денежного рынка

Денежный рынок  Кривая LM  

R   МS     LM

R2    R2   

R1    R1    

                           МD(Y2)   

             МD(Y1)   

     

  M/P       M/P             Y1     Y2         Y

Рост уровня дохода (от Y1 до Y2) увеличивает спрос на деньги, смещая кривую МD вправо, что увеличивает ставку процента от R1 до R2. Это позволяет построить кривую LM, показывающую, что для обеспечения равновесия денежного рынка более высокому уровню дохода будет соответствовать более высокая ставка процента. Поэтому наклон кривой LM положительный.


Построение кривой LM из принципа равенства общего спроса на деньги

принцип равенства общего спроса на деньги включает:

1) трансакционный спрос на деньги, зависящий от дохода и представленный кривой (M/Р)DT на II графике

2) спекулятивный спрос на деньги, зависящий от ставки процента и изображенный кривой (M/Р)DА на III графике

3) предложению денег (кривая (M/Р)S, представленная на I графике в III квадранте, где показано бюджетное ограничение, налагаемое фиксированным количеством денег в экономике).

Точки вне кривой LM

Все точки, находящиеся вне кривой LM, соответствуют неравновесию денежного рынка.

во всех точках, лежащих выше кривой LM, имеет место избыточное предложение денег (excess supply of moneyESM)

уровень дохода (Y1) соответствует величине трансакционного спроса на деньги (M/PDТ)1, а ставка процента (R2) соответствует величине спекулятивного спроса на деньги (MDА)2. Сумма этих величин спросов на деньги соответствует величине предложения денег, характеризуемое точкой A’, лежащей на кривой, где предложение денег меньше, чем имеющееся в экономике (кривая (M/P)S)

во всех точках, находящихся ниже кривой LM, имеет место избыточный спрос на деньги (excess demand for moneyESM)

трансакционный спрос на деньги составит [(M/P)DТ]2, поскольку уровень дохода равен Y2, а спекулятивный спрос на деньги равен [(M/P)DА]1, так как ставка процента равна R1. Сумма спросов на деньги соответствует величине предложения денег в точке B’, где оно меньше, чем имеется в экономике. Таким образом, в этом случае спрос на деньги оказывается выше предложения денег

Алгебраический анализ кривой LM

алгебраическое выражение для кривой LM:

(М/Р)S = kY – hR

(М/Р)S – предложение денег,

kY – трансакционный спрос на деньги,

(- hR) – спекулятивный спрос на деньги

получаем значение уровня равновесного дохода:

Y = (1/k)(M/P)S + (h/k)R

дает величину дохода, которая обеспечивает равновесие денежного рынка при любом значении ставки процента и величине реального предложения денег.

получаем значение равновесной ставки процента:

R = (k/h)Y - (1/h)(M/P)S

показывает величину ставки, которая дает равновесие на рынке денег при любом значении дохода и величине реального предложения денег. Поскольку коэффициент при Y положительный (k/h > 0, так как k > 0 и h > 0), кривая LM имеет положительный наклон и отражает прямую зависимость между уровнем дохода и ставкой процента.

Сдвиги кривой LM.

обусловлены изменением номинального предложения денег (МS). Поскольку уровень цен фиксирован (Р = соnst), то изменение центральным банком количества денег в обращении, меняет реальное предложение денег (М/Р)S. Рост предложения денег ведет к сдвигу кривой вправо на расстояние ΔМ (1/k), в то время как его сокращение сдвигает кривую на такое же расстояние влево.

Наклон кривой LM.

равен (k/h) - коэффициенту, стоящему перед Y в уравнении равновесной ставки процента, и зависит от двух параметров:

1) чувствительности спроса на деньги к уровню дохода (k)

2) чувствительности спроса на деньги к ставке процента (h).

Уменьшение h увеличивает, а рост h уменьшает наклон кривой LM.

Уменьшение k уменьшает, а рост k увеличивает наклон кривой LM.


Совместное равновесие товарного и денежного рынков

Одновременное равновесие на денежном и товарном рынках существует лишь при единственных значениях уровня дохода (Yе) и ставки процента (Rе).

Равновесное положение обоих рынков может быть определено совместным решением уравнений кривых IS и LM.

Общее равновесие

это ситуация одновременного равновесия на товарном и денежном рынках в экономике.

«величиной эффективного спроса» Кейнс назвал:

величину равновесного дохода Yе, соответствующую одновременному равновесию товарного и денежного рынков (а, следовательно, и рынка ценных бумаг, т.е. финансового рынка в целом).

Совместное равновесие товарного и денежного рынков

a) б) в)

Как система приходит к общему равновесию, если она находится в неравновесии? Если рынок товаров и услуг находится в неравновесии, то происходит непредвиденное изменение запасов, и фирмы либо сокращают, либо увеличивают объем производства, двигая экономику в точку Е. Если денежный рынок в неравновесии, произойдет давление на ставку процента, и она будет расти при избыточном спросе на деньги, поскольку люди начнут продавать облигации, если они не смогут удовлетворить свой спрос на деньги иным путем, или покупать облигации, если предложение денег превышает спрос на них, и экономика начнет передвигаться в точку Е.

Пересечение кривых IS и LM делит плоскость на 4 области (рис.(б)), в каждой из которых имеет место неравновесие. В областях I и II наблюдается избыточное предложение денег, так как они находятся выше кривой LM, а в областях III и IV, лежащих ниже кривой LM - избыточный спрос на деньги. При этом  области I и IV соответствуют избыточному предложению товаров и услуг, поскольку находятся выше кривой IS, в то время как в областях II и III имеет место избыточный спрос на товары и услуги. Направления приспособления экономики и движения ее к равновесию показаны стрелками. Если на товарном рынке существует избыточное предложение товаров, запасы фирм будут увеличиваться, а величина выпуска (дохода) Y уменьшаться (горизонтальные стрелки влево в областях I и IV по направлению к кривой IS). При избыточном спросе на товары запасы фирм сокращаются, а выпуск увеличивается (горизонтальные стрелки вправо в областях II и III по направлению к кривой IS). Когда на денежном рынке наблюдается избыточное предложение денег, люди покупают облигации, спрос на которые растет и поэтому цена которых повышается, что ведет (в силу обратной зависимости между ценой облигации и ставкой процента в соответствии с теорией предпочтения ликвидности) к снижению ставки процента (вертикальные стрелки вниз по направлению к кривой LM в областях I и II). При избыточном спросе на деньги, наоборот, люди начнут продавать облигации, чтобы получить в обмен наличные деньги в условиях их нехватки, что приведет к росту предложения облигаций, снижению их цены и соответственно к росту ставки процента (вертикальные стрелки вниз по направлению к кривой LM в областях III и IV). Следует иметь в виду, что более быстро происходит восстановление равновесия на денежном рынке, так как для этого достаточно изменить структуру портфеля активов, что не требует значительных затрат времени, в то время как для изменения величины выпуска требуется достаточно продолжительное время.

С учетом этого обстоятельства рассмотрим экономический механизм достижения равновесия, если экономика находится в неравновесии, например, в точке А (рис.(в)). Эта точка находится в области II, где имеет место избыточное предложение денег и избыточный спрос на товары и услуги. Превышение предложения денег над спросом на деньги вызовет снижение ставки процента в результате стремления людей превратить "лишние" деньги в ценные бумаги и в связи с этим ростом спроса на облигации и повышением их цен. На денежном рынке установится равновесие в точке В на кривой LM. Но существующий в этой области избыточный спрос на товары и услуги приведет к снижению запасов у фирм и росту выпуска (дохода), что обусловит неравновесие денежного рынка и сместит экономику в область III (точка С), соответствующую избыточному спросу на деньги, что приведет к росту ставки процента и возврату на кривую LM. Однако сохраняющийся избыточный спрос на товарном рынке, несмотря на возможное сокращение инвестиционного спроса, вызванное ростом процентной ставки, обеспечит дальнейшее сокращение запасов и увеличение производства. Денежный рынок окажется в неравновесии (появится избыточный спросу на деньги вследствие роста дохода), что обусловит рост ставки процента и возвратит экономику на кривую LM в точку D, которая лежит ниже кривой IS и соответствует все еще избыточному спросу на товары и услуги. В результате дальнейшего сокращения запасов и роста производства экономика переместится в т. F, вновь нарушив равновесие денежного рынка и т.д., пока не придет в равновесную точку Е. Таким образом, экономика будет двигаться как бы по лестнице (по ступенькам), пока не попадет в точку одновременного равновесия товарного и денежного рынков - точку пересечения кривых IS и LM.


I2

I1

I (R)

R1

R2

R

I’1

I’2

I’

I1

I2

I

R2

R1

R

I

Y2

Y1

45

E=Y

EP1

EP2

Y

E

Кейнсианский крест

Функция инвестиций

I2

I1

I (R)

R1

R2

R

I

Кривая LM

B

A

Y2

Y1

IS

R1

R2

R

Y

График инъекций (инвестиций)

График равновесия товарного рынка

I(R)

R1

R

R2

I1

I2

I

A’

B’

450

I = S

S1

S

S2

I1

I2

I

S(Y)

S1

S

S2

Y2

Y

Y1

График изъятий (сбережений)

B

A

IS

R1

R

R2

Y2

Y

Y1

Кривая IS

B

A

LM

Y1

Y2

Y

R1

R2

R

Кривая LM

R1

R2

R

Спекулятивный спрос на деньги

Y1

Y2

Y

Трансакционный спрос на деньги

B’

A’

Равновесие денежного рынка

IS

LM

E

Re

R1

R

Ye

Y1

Y2

Y

E

EDG

EDM

EDG

ESM

ESG

ESM

ESG

EDM

IS

LM

R

Y

D

C

B

A

III

II

IV

IS

LM

R

I

Y

F

E

B

D

C

A

Другие работы

. Ф.И.О.- Родин Сергей Геннадьевич 2


1862 Жалобы: на день курации жалоб нет. Ребёнок поступил на 7 день болезни на 2 день желтухи. На 5 день болезни появились боли в животе ребёнок н...

Подробнее ...

051301 Общая медицина Курс 5 БИЛЕТ 1 Истори...


Классификация этиология эпидемиология клиника ди агностика лечение. Методы исследования применяемые в психиатрии клинический метод лабораторноин...

Подробнее ...

ЗАДАНИЕ N 1 сообщить об ошибкеТема- Учет затр...


65 Национальная экономика Группа: 4060 Дисциплина: Бухгалтерский учет Идентификатор студента: Пономарева Наталья Сергеевна Логин: 03fs29164 Начал...

Подробнее ...

на тему- Моделювання випадкових величин та пр...


Тема роботи Моделювання випадкових величин та процесів . керівник роботи. Строк подання студентом роботи 27.

Подробнее ...