Расчет ARR. Пример

Задача. Рассчитать показатель ARR (Accounting Rate of Return, т.е. расчетную норму прибыли, данный показатель также называют бухгалтерской нормой доходности), если известно, что капиталовложения в первый год составили 80 т.р., во второй год – 120 т.р. Чистая прибыль в первый год составила 20 т.р, во второй год – 30 т.р.

Бухгалтерская норма доходности ARR рассчитывается по формуле:

Бухгалтерская норма доходности ARR = Средняя бухгалтерская прибыль / Среднее значение капиталовложений.

При этом средняя бухгалтерская прибыль – это среднее значение чистой прибыли предприятия (т.е. прибыли после уплаты налогов) за период функционирования проекта.

Среднее значение найдем по средней арифметической простой:

Средние капиталовложения = (80+120) /2=100 т.р.

Средняя бухгалтерская прибыль = (20+30) /2=25 т.р.

Задача №77. Расчёт бухгалтерской и экономической прибыли и ставки налога на прибыль

Сева Сланцев решил организовать небольшую дизайнерскую мастерскую. Для этого ему придется уволиться с работы, где в текущий момент он получает зарплату из расчета 150 тыс. руб. в год.

Кроме этого, для реализации проекта ему необходимо:

1. оплатить в начале года арендную плату в размере 100 тыс. руб. за помещение студии на год вперед;

2. в начале года выполнить косметические ремонтные работы в арендуемом помещении стоимостью 50 тыс. руб.;

3. нанять двух работников с оплатой по 100 тыс. руб. в год каждому, причем 50 тыс. руб. необходимо выплатить в начале года в качестве аванса, а остальные 50 тыс. руб. заплатить в конце года из выручки;

4. закупить материалы стоимостью 80 тыс. руб.;

5. закупить оборудование стоимостью 500 тыс. руб. (срок службы – 10 лет).

Иных затрат у него нет. Его текущие сбережения составляют 400 тыс. руб. Если этих средств не хватит, он рассчитывает занять в банке недостающую для покрытия расходов сумму денег сроком на один год. Банковский процент по депозитам равен 40%, а по кредитам – 50%. По итогам деятельности за год он рассчитывает получить выручку, равную 900 тыс. руб.

а) Величину бухгалтерской и экономической прибыли (в тыс. руб.) без учета налога на прибыль. Стоит ли Севе открывать мастерскую?

б) Допустим, рост доходов населения привел к росту спроса на выполнение дизайнерских работ, что увеличило, в свою очередь, ожидаемую годовую выручку в глазах Севы до уровня 1200 тыс. руб. При какой ставке налога на прибыль предпринимательская деятельность, тем не менее, будет ему невыгодна?

а) Рассчитаем, сколько первоначальных вложений потребуется Севе для организации собственного дела.

100 + 50 + 2*50 + 80 + 500 = 830 тыс. руб.

Часть денег в размере 400 тыс. руб. у него есть, другую часть потребуется взять в кредит. Плата за кредит составит:

430 * 0,5 = 215 тыс. руб.

Это явные (бухгалтерские) затраты. Выплата суммы основного долга в затраты не включается.

Но вместе с тем следует учесть и альтернативу использования собственного капитала. То есть неявные издержки, которые несёт владелец капитала, не применив другие варианты его использования. Это недополученный процент по депозиту.

Составим таблицу расчётных данных:

= 400 * 0,4 = 160 тыс. руб.

= 50 * 2 тыс. руб. + 50 * 2 тыс. руб. =200 тыс. руб.

Бухгалтерские издержки = Явные издержки = 695 тыс. руб.

Экономические издержки = Явные издержки + Неявные издержки = 695 + 310 = 1005 тыс. руб.

Бухгалтерская прибыль = Выручка – Бухгалтерские издержки = 900 – 695 = 205 тыс. руб.

Экономическая прибыль = Бухгалтерская прибыль – Неявные издержки = Выручка – Экономические издержки = 900 – 1005 = – 105 тыс. руб.

Так как величина экономических издержек отрицательна, следовательно, Севе открывать дизайнерскую мастерскую не стоит. Выгоднее продолжать работу по найму, а сбережения положить на банковский счёт.

б) Если годовая выручка возрастёт до 1200 тыс. руб., то бухгалтерская прибыль до налогообложения будет равна 505 тыс. руб., а экономическая прибыль окажется равной 195 тыс. руб.

При сумме налога на прибыль больше 195 тыс. руб., что составляет:

Предпринимательская деятельность так же будет невыгодна Севе.

То есть при ставке налога на прибыль, превышающей 38,61% открывать дизайнерскую мастерскую Севе не стоит.